Курс доллара и евро продолжает неуклонно расти и уже достиг прошлогодних апрельских значений: 79 рублей за доллар и 86 — за евро. Аналитики уже говорили о том, что ослабление рубля выгодно для российской экономики, но почему вообще его курс падает? Экономисты рассказали, дождемся ли мы того, что доллар и евро будут стоить по 100 рублей. Почему это произошло и что дальше будет с рублём?
Содержание
- Почему курс рубля стал снижаться быстрее
- Курс евро и доллара США к рублю
- Прогноз курса рубля
- Ждать ли доллара и евро по 100
Почему курс рубля стал снижаться быстрее
Сейчас на рубль давит сразу несколько негативных факторов. Сказывается большой дефицит госбюджета. Связан он в том числе с сокращением экспортной выручки из-за санкций и существенным геополитическим дисконтом в ценах на поставляемые из России товары.
Это усугубляется восстановлением объёма импорта до уровней 2020–2021 гг. В результате на внутреннем рынке увеличивается дисбаланс между предложением иностранной валюты и спросом на неё, — пояснил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
Он считает, что рубль продолжит дешеветь, если подорожание нефти не продолжится. При этом более высокие нефтяные цены будут провоцировать усиление инфляции в крупных экономиках. Это воспрепятствует необходимой паузе в ужесточении монетарной политики, направленной на борьбу с высокой инфляцией. В результате ожидаемого экономического роста не произойдёт, что испортит долгосрочные перспективы рынка нефти и других сырьевых товаров. Поэтому, по мнению эксперта, сомнительно, что нефть в долгосрочном плане будет оказывать поддержку рублю.
У участников рынка вызывает опасения возможность дальнейшего снижения экспортных нефтегазовых доходов и расширение дефицита бюджета. Дефицит бюджета в первой декаде марта составил 3,3 трлн рублей, превысив заложенный на весь 2023 год показатель. По итогам первого квартала ожидается превышение на 4 трлн рублей, — отметил финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.
По последним данным Минфина РФ, совокупный объём средств, направляемых на продажу иностранной валюты, составляет 74,6 млрд рублей. Операции будут проводиться в период с 7 апреля по 5 мая 2023 года. Ежедневный объём продажи иностранной валюты составит в эквиваленте 3,7 млрд рублей.
ЦБ будет продавать юань для восполнения нефтегазовых доходов федерального бюджета, но эти продажи заметного влияния на рынок не окажут. При этом позиции доллара слабеют на «Форексе» — и есть риски падения индекса доллара ниже 100 пунктов. Инвесторы ожидают, что из-за проблем с банками и оттоком денег со счетов, ФРС возьмёт паузу в мае. Плюс страны БРИКС начинают отказываться от расчёта в долларах, что давит на американскую валюту. Экономическая статистика тоже не радует. Ослабление доллара сдерживает рост пары доллара и рубля, — добавил Владислав Антонов.
В настоящее время на рубль, вероятно, оказывает давление механизм продаж иностранными компаниями своих долей в бизнесе партнёрам в России. Для того чтобы такие сделки можно было считать успешно завершёнными, иностранные юридические лица должны вывести валюту на свои счета за пределами РФ. Эти действия создают дополнительный спрос на валюту и способствуют ослаблению рубля. На этот момент обратил внимание аналитик УК «Альфа-капитал» Александр Джиоев.
Примером подобной сделки является недавняя продажа финской UPM-Kymmene. Кроме того, рынок следит за информацией о продаже доли компании Shell — единоразово за рубеж может быть выведена большая сумма.
В связи с этим можно говорить о том, что мы наблюдаем совокупность разовых факторов внутри короткого временного отрезка, которые оказывают давление на рубль. В то же время опорой для рубля является профицит торгового баланса в России, а также рост цен на нефть, — добавил Александр Джиоев.
Курс евро и доллара США к рублю
Прогноз курса рубля
С учётом большой геополитической и экономической неопределенности трудно сказать, где будет следующий долгосрочный минимум рубля. Пока вероятно движение доллара в район 80 рублей, где могут усилиться продажи иностранной валюты со стороны спекулятивно настроенных участников рынка. Если же спрос всё равно будет перевешивать этот навес предложения, рост доллара при прохождении уровня 80 рублей может лишь ускориться. Такой прогноз сделал Дмитрий Бабин.
По его словам, более долгосрочная динамика рубля будет зависеть от того, на каких уровнях и насколько долго сумеют закрепиться нефтяные котировки. Важна не столько сама цена нефти, а продолжительность нахождения на достигнутых ценовых значениях. Она влияет на объём экспортной выручки российской нефтегазовой отрасли, обеспечивающей наполняемость госбюджета, и приток иностранной валюты в страну.
Как отметил Владислав Антонов, после встречи ОПЕК+ ожил нефтяной рынок. Баррель Brent стоит 85 долларов. Технические факторы указывают на прорыв к уровню 90 за баррель.
Поскольку доллар, евро и юань достигли своих целевых уровней, то ожидаю временной стабилизации курса рубля по отношению к ним. Если ЦБ РФ не станет вмешиваться и выражать своё недовольство текущей ситуацией, то ослабление рубля продолжится. В этом случае, чтобы не разогнать инфляцию, регулятору придётся повышать ключевую ставку и ограничивать рост доллара и евро. По доллару на тонком рынке (когда мало покупателей и продавцов) возможен подъём до 82 рублей, — добавил Владислав Антонов.
Руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев считает, что других перспектив для рубля, кроме дальнейшего снижения, нет. В ближайшее время, в течение второго квартала текущего года, доллар может вырасти до уровня 82 рубля за единицу, а евро подойдёт к отметке около 90 рублей. Такое мнение высказал Артём Деев.
Дело в том, что на потребительском рынке есть такая тенденция как импортозамещение. Сейчас мы видим, что все закупки в основном идут за рубли, тем более впереди у нас лето, соответственно, это время урожая, когда ещё дешевеют и овощи, и фрукты. Мне кажется, что значительного инфляционного давления не увидим. Также подобного рода колебания мы наблюдали раньше, а инфляция держалась в ранее установленном коридоре, — рассказал первый вице-президент «Опоры России» Павел Сигал.
Ждать ли доллара и евро по 100
Мнения экспертов разошлись и в том, как в дальнейшем будет себя вести курс рубля по отношению к доллару и евро. В частности, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин сомневается в том, что доллар будет стоить 100 рублей — при условии, если цены на нефть не упадут резко и сильно и не произойдет другого серьезного рыночного или геополитического потрясения.
На фоне уже достигнутых нефтью минимальных с конца 2021 года уровней продолжится сокращение экспортной выручки российских компаний, что будет усугублять ситуацию с большим дефицитом госбюджета и резким сокращением профицита платежного баланса России, — объяснил эксперт. — В то же время импорт восстановился до показателей 2020–2021 годов, в результате у нас может усилиться дисбаланс между предложением инвалюты и спросом на нее. Это будет способствовать дальнейшему ослаблению рубля. Доллар может подорожать до 78–80 рублей к лету. Затем возможна умеренная коррекция рубля в сторону укрепления. Особенно если конъюнктура сырьевого рынка улучшится, а геополитический дисконт в ценах на российский экспорт сократится.
Аналитик Teletrade Владимир Ковалёв отметил, что информация о дефиците бюджета, а также ослабление экспорта перевешивают позитив от роста цен на нефть. Но, по его словам, в перспективе на курс рубля будет влиять больше положительных факторов.
Рост цен на топливо в дальнейшем станет увеличивать приток валюты в страну и частично компенсировать бюджетный дефицит. Повышенные расходы бюджета, приведшие в начале года к его большому объему, во многом были связаны с предоплатами из казны. В апреле они будут подниматься меньшими темпами, а поступления налогов по итогам первого квартала увеличатся, — уверен Ковалёв.
Аналитик также отметил, что важен и психологический фактор: доллар уже вплотную подобрался к рубежу в 80 рублей, который в правительстве называли достаточно приемлемым для бюджета. Именно поэтому рынок может негативно принять его превышение.
Вероятно, его постараются удержать, в том числе и с помощью покупки-продажи валюты Минфином. В связи с указанными противоположными факторами на ближайшие месяцы вероятно в основном сохранение курса доллара в диапазоне 76–80 рублей, а евро — 84–90 рублей, — подытожил Владимир Ковалёв.
Экономист Константин Селянин считает, что на курс могут повлиять только решения Центробанка, который сейчас за счет интервенции делает ослабление рубля более сдержанным по скорости.
Мой прогноз остается прежним: к началу лета увидим курс в 85–90 рублей за доллар. Могут ли доллар и евро подняться до 100 рублей? Этого исключать нельзя, всё зависит от политики Центробанка, какое он примет решение, где начнет вмешиваться в ситуацию. Регулятор за счет интервенции — продажи валюты из резервов — сможет сдержать курс на том или ином уровне. Если бы не было влияния ЦБ, то мы бы уже увидели евро и доллар по 100 рублей и выше, — резюмировал Константин Селянин.
Источник
Источник:
